祖鲁法则：如何挑选成长股-今日四川网

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祖鲁法则：如何挑选成长股

来源：雪球网

2023-04-09 16:39:45

1. PEG 选股

我们最喜欢PE 15-20之间，净利润增速15-30之间的成长股。对于业绩稳定增长的成长股，该策略超额收益明显

2. 现金流筛选

(资料图)

过去五年每股平均现金流>每股平均收益，强劲得现金流可以保证股利支付，活下去（熊市尤其有意义）

应该避免那些在过去五年，资本支出超过现金流得公司，

3.相对强度

过去一个月，一年的相对强度

作为一名关注基本面的投资者，我总是将每股现金流视为比相对强度更为重要的一项筛选标准。然而，根据迄今为止的检验结果，相对强度筛选标准无疑是战胜现金流标准的赢家，所以我很乐意修正我的偏见。

4. 管理能力

似乎比较满意衡量，年报，ceo人品等

5.竞争优势

沃伦·巴菲特几乎总是投资拥有非常强大特许经营业务的企业——诸如可口可乐、美国运通和迪士尼这样的公司。他用自己独特的方式，对自己的投资哲学进行了总结：一项特许经营能力的测试，就是一个拥有许多金钱的聪明人，尽其全力所能做的事情。假如你给我10亿美元，并且你给我全美国最优秀的50名业务经理，我就可以彻底打败企业界和新闻界。假如你说“去收购《华尔街日报》”，我会将这10亿美元双手奉还。现在，顺便提一下，假如你给我一笔类似数额的资金，并且你要我削弱奥马哈国家银行（Omaha National Bank）或是奥马哈地区领先百货公司的盈利能力，或者是改变其市场地位，我可能会让它们经历一段艰难的时期。在这一过程中，或许我不会为你做许多事情，但是我可以给它们带来一大堆的麻烦。对一家企业最真实的考验，就是一名竞争对手可以对它造成多大的损害，即使这个竞争对手在回报方面非常无知。一些企业的周边有非常大的护城河，里面有鳄鱼、鲨鱼和食人鱼游来游去。这类企业就是你想要的那一类企业。你想要一些这样的企业，即回到我所处的时代，约翰尼·韦斯穆勒（Johnny Weissmuller）

良好运用资本回报率具有明显的吸引力，即高于平均比例的利润可以再次投资于企业经营，从而有利于股东的利益。随后，再投资的资本又能以高于平均水平的效率投入经营，从而有助于每股收益的进一步增长。由于这一原因，拥有一个高的运用资本回报率，通常是极好股票的一大共同特性。

6.财务状况

强大的现金流，低负债，或者负债比率在降低

7. 每股收益的增加

每股收益的超预期增加，往往带来股价的大幅上涨

每股收益的加速增长需要一段时间，才能反映在某一股票的价格之中，因为从数据上来看，增加的每股收益要被吸收到股票价格之中，并且更高的增长率所导致的市盈率的提高会使股票价格上涨的数字成倍增加。

$贵州茅台(SH600519)$

$招商银行(SH600036)$

$伊利股份(SH600887)$

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